“📉 미국 주식 상장폐지, 이렇게 당한다”

미국 주식 상장폐지 요건을 초보자도 알기 쉽게 정리했습니다. 10-K·10-Q 보고서, 1달러 룰, Chapter 7·11 파산까지 총정리합니다.

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📌 목차

1. 미국 주식 상장폐지 주요 요건
2. 10-K와 10-Q란 무엇인가?
3. 한국과 미국 상장폐지 기준 비교
4. Chapter 7 vs Chapter 11 — 파산과 상장폐지
5. 투자자가 꼭 알아야 할 위험 신호

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1. 미국 주식 상장폐지 주요 요건

미국 거래소(NASDAQ, NYSE)에서 주식이 상장폐지되는 주요 이유는 다음과 같습니다.

• 주가 요건: 30일 연속 주가가 1달러 미만 → 6개월 안에 회복 못 하면 상폐
• 시가총액 요건: 시총이 1,500만~5,000만 달러 미만으로 유지되면 상폐 위험
• 재무보고 불이행: SEC 보고서(10-K, 10-Q)를 제출하지 않으면 상폐 절차
• 감사의견 거절/부적정: 회계사가 “이 회사 못 믿겠다” → 상폐
• 파산 신청: Chapter 7(청산), Chapter 11(회생) → 대부분 상폐

👉 특히, 미국 상장폐지의 가장 큰 특징은 바로 **“1달러 룰”**입니다.

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2. 10-K와 10-Q란 무엇인가?

미국 기업은 SEC(증권거래위원회)에 정기적으로 보고서를 제출해야 합니다.

• 10-K (연간 보고서, Annual Report)
  • 1년에 한 번 제출하는 종합 보고서
  • 매출, 이익, 부채, 리스크 등 1년 성적표
  • 한국의 사업보고서와 비슷
• 10-Q (분기 보고서, Quarterly Report)
  • 분기마다 제출하는 보고서
  • 간단하지만 최근 실적과 재무 상태 확인 가능
  • 한국의 분기보고서와 비슷

👉 정리하면:

• 10-K = 정기 시험 성적표 (연간)
• 10-Q = 중간·기말 퀴즈 성적표 (분기)

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3. 한국과 미국 상장폐지 기준 비교

구분🇺🇸 미국🇰🇷 한국

주가 기준	1달러 미만 30일	500원 미만
시가총액	1,500만~5,000만 달러 미만	명확 요건 없음
자본 요건	주주 자본 기준 있음	자본잠식 50% 이상 관리, 100%면 상폐
재무보고	10-K, 10-Q 미제출 시 상폐	사업·분기·반기 보고서 미제출 시 상폐
감사의견	거절/부적정 시 상폐	거절/부적정 시 상폐
파산/청산	Chapter 7·11 신청 시 상폐	회생·파산 신청 시 상폐

👉 미국은 주가(1달러 룰) 중심, 한국은 자본잠식 중심입니다.

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4. Chapter 7 vs Chapter 11 — 파산과 상장폐지

🔴 Chapter 7 (청산 파산)

• 회사 문 닫고 자산을 전부 팔아 빚 갚음
• 주주는 순위상 가장 마지막이라 거의 100% 손실
• 즉시 상장폐지

👉 쉽게 말해: “끝났으니 정리하고 문 닫자.”

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🟡 Chapter 11 (회생 파산)

• 법원 감독 아래 구조조정, 채무 조정 시도
• 대기업(GM, 델타항공)은 살아남은 사례 있음
• 하지만 중소기업 대부분은 결국 상폐

👉 쉽게 말해: “한 번 더 살려보자, 하지만 확률은 낮다.”

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5. 투자자가 꼭 알아야 할 위험 신호 🚨

• 주가 1달러 근처 종목: 장기간 지속되면 상폐 가능성
• 리버스 스플릿(Reverse Split): 억지로 주가를 올리는 경우 위험 신호
• 보고서 제출 연기: “재무상태 불투명”이라는 경고
• 감사의견 거절: 거의 곧바로 상폐 가능성
• Chapter 7·11 뉴스: 주주에게 치명적 손실

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✅ 한 줄 요약
미국 주식은 **10-K·10-Q 보고서 제출 여부, 1달러 룰, 파산법(Chapter 7·11)**이 상장폐지의 핵심 요건입니다.
투자 전 반드시 확인하세요!