소니드(現 제이케이시냅스·060230) 감자 이후 거래정지 해제 — 상장폐지 리스크 다시 불거지나?

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소니드(現 제이케이시냅스·060230)

감자 이후 거래정지 해제 — 상장폐지 리스크 다시 불거지나?

• 📆 2025-11-04 거래재개, 감자 및 병합 절차 완료
• 💣 순손실 78억·부채비율 113%로 재무 불안 지속
• ⚠️ CB 전환가 리픽싱 및 지분희석 리스크 확대

1️⃣ 감자 이후 거래정지 해제, 그러나 불안한 복귀

제이케이시냅스(구 소니드)는 2025년 9월 감자와 병합 절차를 진행하며 약 한 달간 거래가 정지되었습니다. 회사는 자본잠식 해소와 재무구조 개선을 명분으로 내세웠지만, 실질적으로는 누적 손실을 줄이기 위한 불가피한 선택이었습니다.

감자 절차가 마무리된 후 11월 4일 거래정지가 해제되면서 주식이 다시 상장되었지만, 시장의 반응은 냉담했습니다. 재상장 첫날 단기 매수세가 유입되었으나, 이후 외국인과 기관의 순매도가 이어지며 주가는 3,000원대 초반에서 약세를 보이고 있습니다.

2️⃣ 실적과 재무 구조, 여전히 '상폐 리스크 구간'

2025년 상반기 기준 제이케이시냅스의 매출액은 약 489억 원으로 전년 대비 11% 감소했습니다. 영업손실은 110억 원, 순손실은 780억 원을 기록하며 적자 폭이 매출을 초과했습니다. 부채비율도 113%로 재무건전성은 여전히 취약합니다.

감자 이후 자본금이 줄었음에도 불구하고, 누적 결손금과 부채 부담이 커서 ‘상장폐지 요건(자본잠식률 50% 이상)’의 재진입 가능성도 배제할 수 없습니다.

3️⃣ 전환사채(CB) 리픽싱, 주주가치 희석 우려

감자와 함께 회사는 다수의 전환사채 리픽싱을 단행했습니다. 이는 전환가를 하향 조정해 신규 투자자에게 유리하게 만든 구조로, 기존 주주 입장에서는 지분가치 희석으로 작용할 수 있습니다. KRX 기준 ‘지속적 적자 + 리픽싱 + 감자’ 조합은 실질심사 사유 중 하나로 분류됩니다.

4️⃣ 향후 관전 포인트 — 개선기간 가능성

거래정지 해제 이후 6개월 내 추가 실적 개선이 없을 경우, 코스닥시장위원회는 다시 ‘상장적격성 실질심사’를 검토할 수 있습니다. 특히 외국인 자금이 빠져나가고 있는 점은 단기 투자심리 약화로 이어질 수 있습니다.

결국 제이케이시냅스는 ‘감자 후 재상장’이라는 형식적 복귀를 이뤘지만, 재무구조와 시장 신뢰 회복이라는 과제는 여전히 남아 있습니다.

📊 KRX 재무 요약 (2025년 11월 기준)

회사명	제이케이시냅스 (JK Synapse, 구 소니드)
종목코드	060230
상장일	2002-06-25
자산총계	143 억 원
부채총계	91 억 원
자본총계	51 억 원
부채비율	약 113%
2025 당기순손실	-78 억 원
거래정지기간	2025-09-30 ~ 2025-11-03
거래재개일	2025-11-04

⚠️ 주요 리스크 요약

• 🧩 감자·병합 후 재상장 — 거래정지 해제 직후 유동성 회복 지연
• 📉 대규모 적자 지속 — 매출 48 억 원 대비 순손실 78 억 원
• 💣 CB 리픽싱·지분희석 — 전환가 조정으로 기존 주주 가치 희석
• 🌊 외국인 순매도세 — 재개 직후 –6 만 주 이상 순매도

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※ 본 글은 공시자료(KRX 정보데이터시스템) 및 언론 보도를 기반으로 작성된 정보 분석 콘텐츠이며, 투자 권유 또는 금전적 조언의 성격을 지니지 않습니다.