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🧩 지씨셀(144510) — 3Q 적자 지속 & 리스크 타임라인 분석
2025년 3분기 매출은 450.17억(-0.73%), 순손실은 24.21억으로 적자전환했습니다.
외국인 지분율 하락(5.5%→4.9%)과 실적 부진이 맞물리며, 상장적격성 리스크가 서서히 상승 중입니다.
1️⃣ 기업 개요
지씨셀(GC CELL)은 GC(녹십자홀딩스) 그룹의 세포치료 전문기업입니다. NK세포 기반 면역세포치료제와 CMO/CDMO 서비스를 주력으로 하며, 2016년 코스닥 상장 이후 세포치료제 연구개발을 이어가고 있습니다.
2️⃣ 📅 리스크 타임라인 요약
| 날짜 | 주요 이벤트 | 리스크 변화 |
|---|---|---|
| 2024.12 | 감사보고서 적정의견 | 상폐 리스크 낮음 |
| 2025.03 | 1Q 실적 적자 지속 | 수익성 우려 상승 |
| 2025.06 | 2Q 영업손실 확대 | 외국인 지분율 6→5.3% |
| 2025.09 | 3Q 순손실 24.21억 | 리스크 중립→경고 구간 진입 |
| 2025.11 | 외국인 지분율 4.89% | 기관수급 약화, D-SCORE 43점 |
3️⃣ 📊 D-SCORE 월별 추세 (2025.01~11)
지씨셀의 D-SCORE는 2025년 초 67점(안정권)에서 11월 기준 43점으로 하락했습니다. 실적 부진·외국인 수급 약화·현금흐름 감소가 주요 원인입니다.
4️⃣ 상장적격성 실질심사 리스크
- 자본잠식률 0%, 감사의견 ‘적정’ → 상폐 가능성 낮음
- 3분기 누적 적자 지속 → 관리종목 가능성 완만히 상승
- 4분기 흑자전환 실패 시 2026년 감사보고서 리스크 확대
📊 결론 — “실적 회복이 유일한 방패”
지씨셀은 재무구조가 안정적이지만, 수익성 악화가 구조화 단계로 진입했습니다. 2026년 회계연도에서 흑자전환하지 못할 경우, KRX의 상장적격성 실질심사 트리거에 포함될 가능성이 높습니다.
→ 현재 리스크 레벨: C+ (중립 하단) → 관찰 포인트: 2025년 4Q 실적·감사의견·현금흐름 변화
⚠️ 투자자 주의 안내
본 자료는 공시 및 언론보도 기반의 분석으로, 투자 권유 목적이 아닙니다.
실적 전망·리스크 평가는 작성일 기준이며, 향후 공시·감사의견 등에 따라 변경될 수 있습니다.
투자 결정의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
📌 정보 출처 및 참고 자료
- KRX 기업 공시 : https://kind.krx.co.kr
- 금융감독원 전자공시 DART : https://dart.fss.or.kr
- 법인/사업보고서/감사의견은 정식 공시자료를 기준으로 정리했습니다.
- 본 글은 투자 권유 목적이 아니며, 시장 상황과 수급에 따라 해석과 결과는 달라질 수 있습니다.
- KRX 기업 공시 : https://kind.krx.co.kr
- 금융감독원 전자공시 DART : https://dart.fss.or.kr
- 법인/사업보고서/감사의견은 정식 공시자료를 기준으로 정리했습니다.
- 본 글은 투자 권유 목적이 아니며, 시장 상황과 수급에 따라 해석과 결과는 달라질 수 있습니다.
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